匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管預(yù)期今年晚些時(shí)候石油市場(chǎng)將趨緊，但對(duì)沖基金經(jīng)理和動(dòng)量交易員繼續(xù)看空原油，并繼續(xù)拋售看漲押注。

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十多年以來(lái)，投資組合經(jīng)理目前最看空原油期貨和期權(quán)，這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)擔(dān)憂和美國(guó)債務(wù)上限談判陷入僵局，二者蓋過(guò)了基本面。這些基本面因素現(xiàn)在對(duì)油價(jià)更加有利，此前OPEC+最近一次宣布減產(chǎn)，有人預(yù)測(cè)石油市場(chǎng)將在今年年底前出現(xiàn)不斷擴(kuò)大的短缺。

不過(guò)，近期的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂和日益加劇的衰退擔(dān)憂，再加上債務(wù)上限事件，決定了基金經(jīng)理在截至5月16日的最新報(bào)告周中的倉(cāng)位，其根本沒有反映出市場(chǎng)趨緊的預(yù)期。

根據(jù)市場(chǎng)估計(jì)，在最重要的石油期貨和期權(quán)合約中，對(duì)沖基金的頭寸顯示出自2011年以來(lái)最看空石油的情緒。

原油期貨和期權(quán)的拋售始于4月中旬，當(dāng)時(shí)OPEC+推動(dòng)的油價(jià)上漲讓位于重燃的宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。

交易員預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退，而美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)蕩、提高債務(wù)上限協(xié)議的最后期限即將到來(lái)，以及亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的零散跡象也打壓了市場(chǎng)人氣。

此外，由于利率上升和消費(fèi)者的商品需求下降，貨運(yùn)和工業(yè)活動(dòng)放緩，今年美國(guó)柴油需求和價(jià)格走弱。油價(jià)連續(xù)四周下跌，創(chuàng)下自2021年11月以來(lái)最長(zhǎng)的周度連跌后，上周首次錄得周度上漲。但基金經(jīng)理們繼續(xù)拋售原油合約。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)策略師Warren?Patterson和Ewa?Manthey周一表示：“ICE布油上周上漲1.9%，交易價(jià)格超過(guò)75美元/桶。盡管如此，投機(jī)者仍然對(duì)市場(chǎng)持負(fù)面態(tài)度，在上一個(gè)報(bào)告周ICE布油的凈投機(jī)多頭減少了6020手，截止上周二至106722手。這是投機(jī)者今年持有的最小頭寸。深入研究數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是由多頭平倉(cāng)推動(dòng)的，而空頭總頭寸相當(dāng)可觀，達(dá)到94880手。”

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole?Hansen在評(píng)論交易員承諾報(bào)告時(shí)表示，在截至5月16日的一周內(nèi)，原油拋售延續(xù)至第四周，WTI原油和布油的凈多頭頭寸（看漲與看跌押注之間的差額）再減17600手，至26.7萬(wàn)手左右。

凈多頭目前接近3月中旬銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)后的低點(diǎn)，就在OPEC+出人意料地宣布進(jìn)一步減產(chǎn)之前。

Hansen表示，ICE汽油凈空頭頭寸減少，是由于煉油廠利潤(rùn)率有所改善，而交付至紐約港的ULSD基準(zhǔn)柴油期貨在前幾周陷入凈空頭頭寸后，又恢復(fù)至凈多頭。

基金經(jīng)理的悲觀情緒與投資銀行和預(yù)測(cè)人士的預(yù)期形成鮮明對(duì)比，后者認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)將變得越來(lái)越緊張。

美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，今年下半年油價(jià)將回升至每桶80美元以上，并可能繼續(xù)向每桶90美元上漲，原因是供應(yīng)短缺加劇。

在最新的月度調(diào)查中，分析師還預(yù)計(jì)，受中國(guó)需求和OPEC+最新減產(chǎn)后市場(chǎng)收緊的推動(dòng)，年底前油價(jià)將升至每桶90美元。

國(guó)際能源署（IEA）上周表示，過(guò)去幾周油價(jià)下跌與今年晚些時(shí)候預(yù)期中的市場(chǎng)趨緊形成對(duì)比，屆時(shí)需求將超過(guò)供應(yīng)近200萬(wàn)桶/天。

盡管有這些預(yù)測(cè)，但對(duì)沖基金經(jīng)理們關(guān)注的是油價(jià)的近期驅(qū)動(dòng)因素，所有這些都是看跌的——經(jīng)濟(jì)衰退、債務(wù)上限和亞洲零散的復(fù)蘇。

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Ed?Moya上周五表示：“亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇舉步維艱，這是油價(jià)反彈的克星?！?/p>

布倫特原油連續(xù)日線圖

北京時(shí)間5月23日15：52，布倫特原油連續(xù)?報(bào)?75.81?美元/桶

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